过去一周的加密货币交易所交易基金（ETF）资金流动数据显示，主流资产间出现显著分化。比特币与以太坊现货ETF持续面临大规模资金外流，而与Solana相关的ETF则实现稳健净流入。尽管XRP ETF在1月20日曾录得短暂资金回流，但后续抛售压力使其整体资金流向转为负值。
根据链上数据分析，在2026年1月16日至1月23日这一周期内，比特币现货ETF累计净流出达约17.2亿美元，为近几个月来最严重的单周资金外流之一。其中，1月20日与21日两天合计流出超11.8亿美元，形成集中抛售压力。
值得注意的是，即使在比特币价格出现企稳信号的交易日，ETF仍持续遭遇赎回，表明此次资金撤离并非短期情绪驱动，而是机构投资者主动降低风险敞口的结构性行为。结合近期宏观因素影响，这一趋势可能反映长期持有策略（HODLing）者对市场估值重估的响应。
以太坊现货ETF亦遵循相似轨迹，同期净流出约5.96亿美元。除1月16日出现微弱资金流入外，其余交易日均呈净流出状态。最大单日流出集中在1月20日与21日，合计逾5亿美元。
这种与比特币高度同步的疲软走势，进一步印证了投资者正在全面削减对核心公链资产的风险暴露，而非进行跨资产轮动。从技术指标分析来看，当前市场情绪已进入防御阶段，反映出对宏观经济不确定性加剧的敏感反应。
在主流加密资产普遍承压背景下，与Solana挂钩的ETF成为少数实现资金净流入的标的。1月17日至23日期间，其累计净流入约950万美元，且连续多日保持正向流量，未出现剧烈波动。
该现象或暗示部分投资者正转向高增长潜力的Layer 1项目，寻求差异化配置机会。结合链上数据中活跃地址数与交易量上升趋势，可判断市场存在“避险式再平衡”逻辑——即在减仓主流资产的同时，逐步增持具备生态活力的新兴项目。
XRP ETF在1月20日左右曾录得阶段性资金流入，一度引发市场关注。然而，随着后续抛售压力加大，资金流出规模超过前期流入，最终导致本周整体资金流向为负。
这一走势强化了当前市场“谨慎建仓”的主基调。即便是在监管动态趋于明朗、市场关注度较高的资产上，投资者也表现出明显的观望态度。这反映出投资者更倾向于等待明确的政策信号与基本面支撑，而非追逐短期热点。
综合链上数据分析与资金流动模式可见，本轮市场调整并非单一事件驱动，而是由宏观因素影响叠加机构持仓重构共同推动的结果。比特币与以太坊的持续流出，凸显投资者对高估值资产的再评估；而Solana等项目的稳定流入，则揭示出市场内部的结构性分化正在深化。未来若无实质性基本面改善或政策利好释放，此类资金轮动格局或将延续。